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　　记者获悉，中国证券业协会向部分资管机构下发了关于修改《首次公开发行证券网下投资者管理规则》的决定(下称“意见稿”)，月初已向部分资管机构征求意见。

　　此次修改的重点包括：在网下投资者和配售对象的注册条件和注册程序上，新增理财公司作为机构投资者的主体地位，并赋予理财公司在相关注册环节与证券公司、基金管理公司、保险公司等机构投资者平等的条件。

　　新增理财公司作为机构投资者参与打新

　　在网下投资者和配售对象注册环节，意见稿新增了理财公司可作为专业机构投资者，参与网下询价和配售。

　　具体而言，意见稿中，将专业投资机构列为证券公司、基金管理公司、保险公司及前述机构资产管理子公司、理财公司、期货公司、信托公司、财务公司、合格境外投资者、符合一定条件的私募证券投资基金管理人等，称上述机构在协会完成注册后，可参与首发证券网下询价和配售业务。期货资产管理子公司参照私募证券投资基金管理人进行管理。

　　意见稿还规定了具备一定的资产管理实力，从上海证券交易所和深圳证券交易所二级市场买入的非限售股票和非限售存托凭证截至最近一个月末总市值应不低于6000万元。注册科创板业务权限，从科创板买入的非限售股票和非限售存托凭证截至最近一个月末总市值应不低于600万元。公募基金、社保基金、养老金、年金基金、银行公募理财产品、保险资金、合格境外投资者申请注册的配售对象除外。

　　也就是说，意见稿赋予了银行理财公募理财产品和公募基金、社保基金、保险资金等投资者管理的证券投资产品，一样的从沪深交易所二级市场及科创板买入股票的相关豁免限制条件。

　　此外，意见稿中规定，理财公司和证券公司、基金管理公司、保险公司等和专业机构投资者一样，可自行在协会注册成为网下投资者和证券配售对象。

　　助力银行理财增配权益资产

　　目前，不管在产品端还是在资产端，银行理财配置权益类产品的占比仍较小。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行（601988）业理财市场年度报告(2024年)》显示，截至去年末，权益类产品的存续规模只有0.06万亿元，占比仅为0.2%。同时，理财产品进一步向中低风险集中，产品结构趋于单一化。

　　今年1月，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(下称《方案》)，明确提出在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。

民间调查机构日本帝国数据库公司最新发布的报告显示，今年1月至6月，有74家日本百年以上老牌企业在法院主导下进入破产流程，这一数字创下2000年上半年以来最高值。报告预计今年全年日本破产老牌企业总数可能会超过2008年全球金融危机期间的120家。今年上半年破产的日本老牌企业中，14家企业的困境源于经营成本上升。而另有11家企业表示，无人接替年迈的所有者进行管理。制造商和零售商各占破产企业总数的30%左右。

美国当前政治不确定性正在增加。由于民主党候选人没有经过正常的初选程序，市场缺乏先例来预测其影响。市场观察人士众说纷纭，主要有以下几种观点：

　　在业内人士看来，对银行理财、保险资管参与新股申购、定增、举牌认定标准等方面政策进行优化，能够提升其参与积极性，更有效发挥专业机构投资者的资产定价和配置功能。

　　施罗德交银理财认为，银行理财响应政策要求、提升权益市场的投资比例，也是丰富大类资产配置、满足客户多元投资需求的重要一环，尤其是在当前低利率的环境中，权益配置能力将成为投资收益的关键。无论从应对长期市场风险，还是提升产品的收益水平角度看，理财公司加大资本市场投资比例股票杠杆平台股，加强权益投资能力，是满足更广大投资者财富管理需求的必由之路。